Columna:  El crédito y el crédito hipotecario en Uruguay, por Aníbal Durán

En nuestro país, el sistema bancario cuenta con elevada liquidez, pero
ofrece un nivel de crédito que no se condice con lo expresado
anteriormente.
El crédito (no necesariamente hipotecario), es vital para un país porque
impulsa el crecimiento económico (tan necesitado por estos tiempos) a
través del financiamiento de nuevas inversiones, el posible aumento de
productividad por incorporación de maquinaria y tecnología (vaya que
nuestro sector está incursionando en la materia) y obviamente, se crean
nuevos puestos de trabajo. Ya nos hemos explayado sobre el punto en
cuando a la cantidad de obreros en nuestra industria.
Una obviedad: el crédito fomenta la inclusión financiera, lo que contribuye
a reducir la informalidad.
Dicho esto, el margen de intermediación financiera es bajo, lo cual
desincentiva el crédito y esto se da por altos costos de funcionamiento.
Hay razones de operativa, como por ejemplo erogaciones por empleado
por encima del promedio y una indemnización costosa.
Pero además hurgando en el tema, nos hemos enterado que el sector
bancario uruguayo es de los pocos países en el mundo que debe afrontar
el Impuesto al Patrimonio, a lo que se agrega un impuesto a los activos de
los bancos, además de otros impuestos y tasas lo que genera una presión
importante sobre costos.
Uruguay tiene un nivel de acceso al crédito adecuado para su nivel de
desarrollo humano. Esto hace inferir que el bajo crédito no está vinculado
a aspectos legales, sino que se explica por otras razones que se vinculan a
factores regulatorios, de costos, culturales, etc.

La puntuación de acceso al crédito del Banco Mundial, ordena a los países
en función de una variedad de indicadores institucionales vinculados a la
facilidad para acceder al crédito en el país.
Dicho indicador abarca dos aspectos de acceso al crédito: la fortaleza de
los sistemas de información y la efectividad de las leyes vinculadas a la
intermediación financiera.
La escala es de 0 a 20, siendo 20 el valor que representa la mayor facilidad
de acceso al crédito y 0 las peores condiciones para el acceso a aquel.
En la comparación internacional, el crédito como porcentaje del PBI es
relativamente bajo en Uruguay y menos de la mitad que en países de
ingreso per cápita similar. Entre países con un PBI per cápita similar a
Uruguay, el crédito como porcentaje del PBI es 54%, siendo un Uruguay un
26% (cabe agregar que el crédito hipotecario es solamente un 4%).
El spread de tasas es la diferencia entre la tasa activa y pasiva.
La tasa activa es la que cobran los bancos por los créditos, mientras que la
pasiva corresponde a lo que pagan por depósitos.
Para estimular una reducción del spread de tasas se debería analizar la
posibilidad de bajar los costos, permitiendo tener un margen de
rentabilidad similar.
Un costo regulatorio de envergadura que tienen los bancos, es el gasto de
provisiones que representan los créditos enviados a pérdida por motivos
de riesgo y regulación.
El apalancamiento de los bancos privados uruguayos es moderado. Esto
refiere a que el riesgo tomado por los bancos en Uruguay es limitado
comparado con otros países.
Un aspecto que abarca al crédito en general y obviamente al hipotecario:
el costo operativo de un banco incluye todas las erogaciones necesarias
para poder llevar a cabo el funcionamiento del negocio.
Altos costos operativos relativos al tamaño del sector, como sucede en
Uruguay, representan una limitante para su expansión.
El costo del personal representa el mayor obstáculo en términos de costo
operativo para el sector.

En una muestra de varios países, que incluye Alemania, USA, Reino Unido,
Brasil, Australia, Turquía, Chile, México, Colombia, etc; Uruguay tiene el
gasto por empleado más alto de la muestra.
Ya hemos expresado también, que Uruguay tiene un costo alto de
indemnización, en caso de despedir a un trabajador. Además, la
experiencia indica que los bancos generalmente no realizan despidos, sino
que negocian acuerdos que pueden llegar a implicar mayores costos que
una indemnización.
Le vamos tomando el gustito al asunto, pero vamos comenzando a
entender que, si no bajamos los gastos regulatorios, de operativa e
impositivos, no podremos tener un crédito sostenible y sustancialmente
en el tema que nos concierne, el crédito hipotecario seguirá en ese magro
4% ya aludido.
Tema para eruditos, donde la gremial está presta a apoyar y profundizar
en el tema.
Abundaremos.
PD: compete decir que literatura y diálogos con los Economistas Ignacio
Munyo y Bárbara Mainzer, han ilustrado esta prosa.

Aníbal Durán